美国在半导体领域自五十年代就开始发力，那会儿贝尔实验室搞出了晶体管，彻底改变了电子行业的格局。到了六十年代，集成电路问世，德州仪器这些公司都纷纷开始量产，美国企业一下子占了全球九成市场份额。七十年代时，美国政府觉得成本挺高，就鼓励企业把制造环节外包到亚洲，结果日本、韩国、台湾都从中获益，三星也是在这个时期起步的。

八十年代，日本的DRAM市场份额一度超越了美国，美国这边不爽，开始搞贸易调查，1986年还签了个美日半导体协议。日本限制出口，还得开放市场，结果美国还对日本征收了100%的关税。日本的企业遭殃了，就把产能转向韩国。韩国政府这边挺聪明，给三星、现代电子补贴，三星在1983年建立了第一条DRAM生产线，靠廉价劳动力快速上升。九十年代，三星投入巨资进行升级，到了1992年，已经成为全球最大的DRAM供应商了。美国的公司像美光，逐渐把设计和制造份额都缩减到大约两成。

台积电成立于1987年，专注于代工生产，虽然英特尔的设计很厉害，可制造方面还得依靠海外。到了2000年以后，中国加入世贸组织，引来大量外资，2003年英特尔就在成都建厂，三星也在2012年斥资70亿美金在西安建NAND工厂，这个厂的产能占到三星全球的15%。美国一看供应链存点隐患，2015年奥巴马的报告特别强调半导体关系到国家安全。2018年特朗普上台，商务部把华为列入实体清单，限制向它出口美国技术，三星在对华销售上也不得不做出调整。

到了2019年，限制销售中国14纳米以下的设备，荷兰的ASML光刻机也得得到美国的批准。2020年疫情爆发，全球芯片供应紧张，美国国会开始行动。2021年拜登推出基础设施法案，给芯片产业拨了点资金。2022年8月9日，芯片与科学法案正式推出，提供了527亿美元的补贴，还加上25%的投资税收优惠，吸引三星和台积电在美国建厂。不过，规定受益企业在接下来的十年内，不能在中国大陆新建或扩建10纳米以下的先进厂。

三星在2021年宣布要在德州泰勒投170亿美元建逻辑芯片厂，后来把投资额提高到250亿美元，2023年还拿到了66亿美元的补贴。不过，得遵守对华投资的限制。

中国市场大概贡献了三星存储业务的30%，而西安那边主要是生产NAND芯片。因为某个法案的限制，升级受阻，本来打算用EUV设备的，结果也没能成，产能转移到美国和韩国了。疫情在2020年3月开始封锁以后，居家办公带动笔记本和手机的需求猛增，芯片价格从2020年底涨了大约50%。三星在2021年也增加了30%的DRAM产能，全球的设备投资总额超过千亿美元。

2022年上半年供应链挺稳，但美联储继续加息，压抑着消费热度，手机出货量下降了10%，库存也就逐渐增加。三星平泽的工厂还在扩建，2022年投资了200亿，结果到了2023年初，市场出现过剩。2022年10月，美国商务部再次加强管控，禁止向中国出口AI芯片，导致三星高端的HBM芯片卖不出去中国市场，而中国企业则转向中芯国际和长江存储。

韩国企业被夹在中间，2023年3月，美国要求盟友配合管控，韩国产业部就三星中国厂的豁免问题进行了商谈，不过条件是得提交年度设备报告。2022年全球半导体销售额达到5740亿美元，2023年则降到5260亿美元，主要是因为美国政策的影响引发市场动荡。

2023年第一季度，三星的经营利润跌到6400亿韩元，比去年同期的14.12万亿大幅缩水95.5%。半导体部门亏了4.58万亿韩元，库存积压达到20万亿，出不去。DRAM和NAND的价格都掉了40%，中国在市场的份额从25%降到15%。韩国议员梁香子直言美国搞供应链，影响了韩国的竞争力，而中国厂占了三星产能的20%。

产业部官员表示，美国单方面要求盟友遵守管制，完全没考虑经济利益，导致对华芯片出口减少了25%。那会儿，三星市值大概在4000亿美元，折合人民币超过2万亿，是全球最大的存储芯片制造商，DRAM市场份额占到40%，NAND更是占了三分之一，可这次市值大幅下滑，创下了2009年以来的新低。

三星手机那块还算过得去，一季度赚了3.94万亿，比去年同期的3.82万亿稍微多了一点，Galaxy S23卖得不错，欧洲、印度、韩国、北美都比S22好上一倍多，算是帮公司挽了点面子，没出现整体亏损。不过芯片的业务就不乐观，亏了3.41亿美元，比去年赚的8.45万亿翻了个底朝天。分析师说，三星当年没有提前减产，当疫情那会儿囤货防短缺，现在需求变得弱了，价格也就直线崩盘。

SK海力士和美光都早早缩减了投资规模，三星在2022年投入了53.1万亿，今年差不多也是这个数。一季度的资本开支达到了10.7万亿，其中芯片部门花了9.8万亿，用于泰勒和平泽的工厂建设。韩国媒体透露，美国的补贴政策诱使三星考虑去美建厂，可是这样却卡死了中国市场，三星西安的厂子没法扩展，还因此失掉了个大订单。

中国本土企业逐渐崛起，导致三星在华销售出现下滑。韩国半导体协会数据显示，2023年前半年对华出口减少了25%，不少企业都感受到冲击。有官员表示，美国其实没打算让盟友们受苦，业内也充满了抱怨声。

三星在2023年4月7日宣布将DRAM和NAND的产能缩减15%，关闭部分生产线，并调整供应链，以应对市场趋冷，预计这个季度亏损会达到2万亿。同时，韩国政府也推出了税收优惠，鼓励本土投资。受全球市场持续低迷影响，到2023年底，三星全年半导体盈利预计下降85%，经营利润仅剩6.57万亿，同比减了84.86%。公司的高层意识到，失去中国市场让供过于求的问题更严重，他们开始转向开发AI芯片，以寻求新的突破。

2024年，AI的需求猛涨，一季度利润激增了933%，全年整体也出现回暖态势。一季度的增长空间有限，手机和PC的市场需求依旧偏弱，不过，Nvidia所需的HBM芯片供应仍然稳定，记忆芯片的投资基本与去年持平。韩国半导体出口在2023年减了15%，供应商的财报也都差不多亏损，美国方面则受到一些政策上的批评。三星泰勒厂预计在2024年开始投产，但要到2025年才能全部投产，政府只给了35亿的补贴，远远低于之前计划的527亿。韩国本土的芯片相关法案被执政党提议，放宽工时期限，但也面临特朗普的威胁，可能会削减补贴。

2025年，三星在半导体方面的资本投入总计达40.9万亿韩元，已有28.5万亿花出，剩余3.3万亿，累计达到47.4万亿，研发支出也创新高，达26.9万亿。但到了二季度，利润大跌超过一半，AI记忆芯片成为焦点，不过主要原因还是美国出口管制伤到盟友，推得中国芯片产业一把火。韩国的经济高度依赖芯片产业，出口贡献巨大，可美国政策却让三星等公司受损，产能过剩情况加剧，利润出现大幅下滑，业内还骂美国不顾整体利益。回顾2023年，三星半导体亏损14.9万亿韩元，第四季度亏损有所收窄，DRAM的利润开始回暖。10月时还透露，2024年的HBM产能将翻倍，主要应对AI市场的需求。

不过到了2025年，Nvidia的先进12层HBM3E芯片供货量很大，黄仁勋还说三星得重新设计方案。韩国担心中国可能会侵台，现在国内芯片的目标要到2027、2028年才能实现，德州那边的三星工厂还出了点意外。

说到三星，从美国政策拿到补贴，可是却失去了中国市场，利润更是遭受重创，韩国企业都觉得美国这个“大哥”挺不靠谱。全球产业链在重新洗牌，美国想掌控半导体，却让盟友来掏腰包，结果三星这家两万亿的巨头股价竟然跌了96%，教训是真的深刻。韩国得自己想办法走自己的路，别老跟着美国的节奏走。